中新社北京4月12日電 (記者 陳康亮)中國證監會12日公布《證券市場程序化交易管理規定(試行)(征求意見稿)》，擬進一步對程序化交易監管作出全面、系統規定，切實提升監管的針對性和有效性。
程序化交易是指投資者通過計算機程序自動生成或者下達交易指令的行為，市場一般也稱量化交易。
證監會市場監管一司司長張望軍在當天的發布會上介紹，從全球資本市場看，程序化交易已成為重要交易方式，在一些成熟市場占比超過50%。中國資本市場程序化交易起步較晚，但發展速度較快，目前程序化交易投資者持股市值占A股總流通市值的比重在5%左右，交易金額占比約29%。
張望軍表示，程序化交易一方面有助于提升市場活躍度，提高交易效率，一定程度上改善了市場流動性；另一方面也要看到，程序化交易特別是高頻交易相對中小投資者有明顯的技術、信息和速度優勢，在一些時點存在策略趨同、交易共振等問題，加大市場波動。境外成熟市場普遍對程序化交易特別是高頻交易實施嚴格監管，中國市場有2.25億投資者，中小散戶占比超過99%，更有必要對程序化交易加強監管。
張望軍介紹，《規定》可概括為“四個突出”：突出維護公平，突出全鏈條監管，突出監管重點，突出系統施策。
《規定》明確：事前，落實“先報告、后交易”要求，程序化交易投資者要提前報告賬戶基本信息、資金信息、交易策略等內容，技術系統應當符合證券交易所規定，相關機構應當制定專門的合規風控制度；事中，證券交易所對程序化交易實行實時監測，制定針對性的異常交易監控標準，證券公司要全面落實客戶管理責任；事后，強化自律管理與行政監管的銜接，明確違法違規行為的責任追究。
《規定》要求由證券交易所明確高頻交易認定標準，可對高頻交易實行差異化收費，并從嚴管理其異常交易行為。投資者在進行高頻交易前，應當額外報告系統測試情況、系統故障應急方案等信息。(完)