人紅是非多，雖然已經(jīng)從公募基金轉(zhuǎn)行到私募，但是基金一哥王亞偉的新聞依舊不斷。日前，證監(jiān)會以自問自答的形式表態(tài)，華夏基金個別基金涉嫌利用非公開信息交易股票，矛頭直指王亞偉神話。
王亞偉四年12倍收益率到底是建立在什么基礎(chǔ)之上？所謂的“王亞偉神話”能否延續(xù)？這些問題引人關(guān)注。
神話疑點
精準把握投資機會
是合理推測還是貓膩？
證監(jiān)會自問自答
從王亞偉執(zhí)掌華夏大盤不斷創(chuàng)造神一樣的業(yè)績后，關(guān)于王亞偉的各種傳說就是證券市場一大主題談資，其中包括王亞偉遭到證監(jiān)會調(diào)查。但王亞偉在華夏基金任職期間，從未有監(jiān)管機構(gòu)明確對他的傳言表態(tài)。但這一次不一樣了。
在上周五舉行的證監(jiān)會例行新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人以自問自答的形式公布了這一問題。華夏大盤基金被調(diào)查是否屬實？新聞發(fā)言人回答，自2013年9月以來，證監(jiān)會根據(jù)相關(guān)線索發(fā)現(xiàn)了一批利用未公開信息交易股票、非法謀利的嫌疑賬戶，其中部分賬戶與華夏基金管理公司管理的個別基金存在關(guān)聯(lián)。目前，相關(guān)調(diào)查工作正在依法進行中。
監(jiān)管機構(gòu)通過自問自答這一形式，明確傳遞了兩個信息，第一是王亞偉雖然已經(jīng)轉(zhuǎn)投私募，但他依然在整個行業(yè)中有著不同一般的影響力，監(jiān)管機構(gòu)有必要就他的問題進行公開答復(fù)。第二，某種程度上明確了，華夏基金牽涉其中，華夏大盤惹事概率大增，只是目前還未到和盤托出的時機。
對于華夏基金被調(diào)查一事，華夏基金一直予以否認，稱證監(jiān)會此次調(diào)查針對華夏基金以外的機構(gòu)或個人的賬戶進行調(diào)查，未對華夏基金旗下任何基金進行調(diào)查。
南風(fēng)股份蛛絲馬跡
實際上，早在證監(jiān)會正式表態(tài)之前，最近一個月，業(yè)內(nèi)已經(jīng)有諸多關(guān)于王亞偉被調(diào)查的傳聞了。其中，最有傳播力的是王亞偉旗下私募基金昀灃計劃在投資南風(fēng)股份存在瑕疵，遭到監(jiān)管機構(gòu)約談。
去年11月25日，南風(fēng)股份發(fā)布公告，籌劃重大資產(chǎn)重組并開始停牌。一個月后，南風(fēng)發(fā)布重組方案并復(fù)牌，股價隨即扶搖直上。根據(jù)此后南風(fēng)股份的財報披露，王亞偉管理的昀灃計劃在去年底持有該公司178.21萬股。而對比三季報持股名單，昀灃并未上榜。由此推測，王亞偉是在四季度大幅持有該公司股份。到了今年一季度，王亞偉持有量已經(jīng)達到190.01萬股。
從南風(fēng)股份的交易數(shù)據(jù)來看，去年11月20日，也就是臨近停牌時，南風(fēng)股份突然漲停。而在當(dāng)日，國信證券深圳紅嶺中路證券營業(yè)席位買入金額高達近4000萬元。另一個巧合是，王亞偉的昀灃交易席位也位于此。
如此精準的投資機會把握，中間是否存在貓膩？對于擅長大數(shù)據(jù)調(diào)查的交易所來說，只需要后臺看一下是否是昀灃突擊買入。如果是王亞偉旗下產(chǎn)品突擊買入，投資邏輯是什么，為什么是這個時候等等，這些問題查清楚，結(jié)論就一目了然了。截止到目前，昀灃在南風(fēng)股份投資上是否違規(guī)還未最終定性。但這也是王亞偉奔私之后第一次傳聞“出事”。
王亞偉投資了哪些重組股
當(dāng)然，在王亞偉的投資名單上，南風(fēng)股份絕對是平凡無比的一只股票。王亞偉執(zhí)掌華夏大盤后，創(chuàng)下四年12倍的收益率，其中最為有名的還是在重組股的選擇上，堪稱一絕，基本在公募基金領(lǐng)域無人能夠望其項背。
從2005年12月王亞偉擔(dān)任華夏大盤基金經(jīng)理那天起，王亞偉先后重倉投資*ST廣廈、*ST昌河、勝利股份、吉林森工、天保基建、中航精機、海南高速、陜國投A、浙江陽光、中恒集團、浙江東日、國陽新能、峨眉山A、樂凱膠片等重組概念股，很少失手。
對于王亞偉的神奇，業(yè)內(nèi)揣測頗多。對此，王亞偉也有過正式的回復(fù)，他投資重組股有三大利器，其中合理推測很重要。王亞偉稱，“我關(guān)注重組股，是因為這是我國證券市場特定發(fā)展階段的產(chǎn)物，蘊藏著很多投資機會，對此視而不見是不負責(zé)任的。但我從來不依據(jù)內(nèi)幕信息去投資重組股，我只依靠三點：公開信息、合理推測、組合投資。”
王亞偉說，“很多股票是否會重組、誰來重組、如何重組，其實已經(jīng)有足夠多的公開信息了，我相信如果提出質(zhì)疑的人花工夫去仔細研究一下這些公開信息，也差不多能做出同樣的投資判斷，只可惜他們很少這樣做。如果公開信息不夠充分怎么辦？我就加上合理的推測。”
“那么怎樣推測才合理呢？通過換位思考。經(jīng)濟學(xué)里有理性人的假設(shè)，重組方和被重組方都有各自的利益訴求，他們怎么想，會怎么做，這些問題看似涉及內(nèi)幕信息，但實際上你根本無需打探什么內(nèi)幕信息，只要換位思考一下，假設(shè)你是他們，會怎么想、怎么做，很多疑問都將迎刃而解。”
當(dāng)然，公平而言，王亞偉神奇的業(yè)績背后也有時代背景，2007年到2011年這幾年間，重組股黑馬奔騰。當(dāng)絕大多數(shù)人都在關(guān)注萬科、招行時，他去選擇超越萬科、招行的股票，一旦成功，戰(zhàn)勝指數(shù)和戰(zhàn)勝同行的幾率更大。
神話主角
單飛第一年 一哥也會壓力山大
“投資時過分的有主見可能是一種剛愎自用，就會聽不進別人的意見，走到了極端。而獨立思考的前提是要尊重市場，只有尊重市場才能保持獨立思考。”在他看來，身為市場中的一員是沒有辦法排斥外界的，王亞偉并不喜歡“被仰視”或“被孤立”的感覺。
但公募行業(yè)巨大的關(guān)注讓他壓力山大。王亞偉2012年5月最終選擇了奔私，創(chuàng)立了私募基金公司千合。這個名字或許有謙和之意。相對于公募時期輿論的步步緊逼，王亞偉在私募可能更如魚得水。第一不需要向公眾披露財報，第二投資靈活度更高。
王亞偉對自己發(fā)行產(chǎn)品的購買人群有著嚴格的要求，甚至有些店大欺客的地步。昀灃一期成立時曾創(chuàng)下了多項紀錄：輕松募集了20億元，超越此前所有陽光私募產(chǎn)品的首發(fā)數(shù)據(jù)；固定管理費率達到2.5%，刷新了此前2.2%的最高紀錄；認購門檻最高達到2000萬元，刷新此前重陽一期創(chuàng)下的1000萬元門檻。
“單飛”第一年，昀灃一期王亞偉交出了13.86%的成績單，而同期在中等規(guī)模（10億-30億元）的陽光私募產(chǎn)品中業(yè)績排名前十的超過30%。對于這一業(yè)績水平，業(yè)內(nèi)也是眾說紛紜，大都認為王亞偉在2013年有所保留。這一業(yè)績，從絕對收益上說，低于整個私募的平均收益水平。從相對排名來說，也不符合一哥的歷史身份，落差太大。這種巨大反差只有兩種可能，此前的神奇有水分。第二，一哥不想太受關(guān)注，希望細水長流。
神話背后
另一民間私募大佬為何給王亞偉抬轎子
樹欲靜而風(fēng)不止。最近王亞偉被調(diào)查的傳聞突然升溫，監(jiān)管機構(gòu)也加入表態(tài)。就在證監(jiān)會新聞發(fā)言人自問自答之際，投資領(lǐng)域另一位大佬、澤熙投資的徐翔也正備受壓力。后者因為東方鋯業(yè)的投資，遭到監(jiān)管機構(gòu)問詢。
而這位民間私募大佬在這風(fēng)口浪尖上，居然突然公開談起王亞偉，尤其是市場對王亞偉的利用內(nèi)幕消息交易、利用同門資金抬轎子的質(zhì)疑。“如果王亞偉是靠內(nèi)幕信息成名，市場每天有各種傳聞，其他人為什么沒有用這個方法出名？”同樣是業(yè)內(nèi)的紅人，同樣是經(jīng)常受到市場質(zhì)疑，徐翔在這一時刻的表態(tài)讓人聯(lián)想頗多。
不少人士對兩位大佬被調(diào)查頻頻喊好，認為證監(jiān)會在促進公平交易上邁出重要一步。“詹姆斯可以跳得高，但要是脫離地球引力，那也是不可能的。”有業(yè)內(nèi)人士在評論大佬的投資業(yè)績時也是頗多懷疑。
最近一輪的監(jiān)管機構(gòu)滅鼠行動更是讓不少人確信，其中必有緣由。據(jù)稱，證監(jiān)會通過大數(shù)據(jù)掃描，把過往幾年的交易數(shù)據(jù)進行了對比，篩選出了一批老鼠倉，打擊力度和范圍超過想象。
原本認為只有基金行業(yè)涉及，未曾想到證監(jiān)會掌握的50人名單范圍極大，擴展到了保險、PE等，不光有基金經(jīng)理，還有行業(yè)研究員、保險資管公司投資經(jīng)理，部分人甚至是新財富知名分析師，并且有人已經(jīng)被邊控。
最近一年的打擊內(nèi)幕交易數(shù)量、挖掘出的老鼠倉數(shù)量已經(jīng)超過了前五年之和，資管行業(yè)的腐爛程度超過想象。不少在股市折戟的投資者，迫切想從幾個證監(jiān)會大案中尋找一些安慰。這也是知名基金經(jīng)理被傳遭調(diào)查，網(wǎng)上都是一片叫好聲的原因之一。
本版文/本報記者 范輝