從上表可看出,招商智遠群英薈MOM、外貿信托-匯聚成長1期、外貿信托-萬博宏觀MoM、中信信托-融惠優選2期、粵財信托-融智潮商組合寶1期分別以64.67%、61.69%、60.20%、59.15%、54.50%的累計收益率居于收益榜前5位。不過,也有兩只FOF今年前4個月錄得虧損,分別是華寶華興3號a、智安1號,凈值累計虧損分別為0.11%與3.36%。
受益于今年以來股市長牛的大背景,股票型基金錄得超高額收益。中投在線研究中心統計結果顯示,排名前十的產品收益率分別達到198.10%,186.34%,132.43%,121.57%,116.73%,112.06%,111.68%,105.59%,105.58%,99.31% 。
短期來看,FOF基金收益率低于股票型基金,但這也是由FOF基金的穩定可持續的投資特點決定的。
綜合以上數據,不難看出,FOF基金具有熊市抗跌、牛市跑贏大市的優點。
從后市發展來看,“改革牛”持續深化,股市總體趨向上升;但政策面偏向支持股市“慢牛”,加之房地產風險、地方債政策未明朗等利空因素,新股上市又頻頻施壓市場資金流,市場的不斷變化,對投資管理人適時調整投資理念形成挑戰;以往表現優秀的股票型基金也頻現業績“變臉”,這個月的收益率冠軍下個月便可能墊底。因此,中投在線研究中心建議追求穩定正增長的投資者,更適合借由FOF的詳盡篩選、組合投資,實現投資策略、風格的相互補充,以降低市場風險,在“慢牛”或振蕩市中獲取絕對收益。
三大類資產配置把握市場“風口”
不過,對于FOF基金的理解僅限于抗風險與相對穩定的收益還遠遠不夠。中投在線研究中心發現,成熟市場的FOF基金,一大核心功能在于實現大類資產配置。即從大資產類別來看,是投資股市還是債券,房地產還是商品市場。這主要考驗發行機構對宏觀大勢的把握能力,通過對經濟數據、基本面和政策的變化中把握經濟和市場的發展趨勢。