上周，美元指數(shù)強(qiáng)勢突破100大關(guān)，世界迎來美元升值周期。有人稱，美元“王者歸來”。然而，對于新興經(jīng)濟(jì)體而言，則到了警惕被“剪羊毛”的時刻。
美元迎來第三輪升值周期
近期，美元對其他主要貨幣匯率持續(xù)走高。12日，衡量美元對六種主要貨幣匯率的指數(shù)一度突破100大關(guān)，創(chuàng)下2003年以來新高。美元指數(shù)從去年年底的90.3，短短兩個多月狂飆逾一成。美國銀行美林證券（美銀美林）日前發(fā)布報告稱，本季度美元的季度漲幅有望創(chuàng)1992年以來新高。
分析普遍認(rèn)為，此輪美元強(qiáng)勢不外乎兩個原因：一是美國經(jīng)濟(jì)基本面強(qiáng)勢復(fù)蘇，失業(yè)率創(chuàng)下7年新低，年中加息預(yù)期升溫；二是其他國家普遍經(jīng)濟(jì)疲軟，歐日在繼續(xù)量化寬松，各國貨幣對美元皆呈現(xiàn)不同程度貶值。
數(shù)據(jù)顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人口增加29.5萬人，遠(yuǎn)好于預(yù)期的23.5萬人以及1月的25.7萬人。不僅如此，2月失業(yè)率也下降至2008年7月以來的新低至5.5%，也好于預(yù)期的5.6%及5.7%的前值。
美元前景被國外機(jī)構(gòu)普遍看好，美元逐漸被視為抵御風(fēng)險的最佳貨幣。摩根士丹利認(rèn)為，美元已經(jīng)進(jìn)入了第三輪升值的超級大周期。德意志銀行分析師拉斯金表示，當(dāng)前的境況和上世紀(jì)90年代末極為相似，1997年油價因美國之外的地方需求疲弱和美元走強(qiáng)而暴跌，如今的國際金融形勢延續(xù)了上世紀(jì)90年代末的特征，并且今年很可能會繼續(xù)延續(xù)下去。渣打銀行表示，從歷史表現(xiàn)來看，美元一輪長期升勢通常會持續(xù)5至7年，升幅在40%至70%之間，目前美元處于為期數(shù)年的上行周期之中。
有人說，美元再次“稱霸”，成為全球最強(qiáng)貨幣。這也象征著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇確立，美國將再次成為全球經(jīng)濟(jì)的霸主。
新興經(jīng)濟(jì)體承受巨大壓力
在世界經(jīng)濟(jì)整體依然低迷的情況下，美國率先爬出泥潭。如今，強(qiáng)勢美元讓世界再次想起了“剪羊毛”。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出的，前兩次美元牛市都伴隨著一些地區(qū)的衰落，1978至1985年期間拉丁美洲步入衰落，1992至2001年期間亞洲的黃金歲月終結(jié)。這次，遭殃的很可能是更多的新興市場國家。
本輪美元走強(qiáng)已經(jīng)給新興經(jīng)濟(jì)體帶來風(fēng)險：美元升值增加新興市場國家債務(wù)負(fù)擔(dān)，資本外流引發(fā)流動性危機(jī)。分析指出，預(yù)計存在經(jīng)常項目和財政“雙赤字”、低儲備的新興經(jīng)濟(jì)體短期受到的沖擊較大。
多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，土耳其、巴西和南非是最易受到美元升值沖擊的國家。巴西、土耳其等新興國家的貸款主要是美元，這次受到的沖擊會很大。而且，今年以來，巴西雷亞爾兌美元匯率累計下跌近15%，目前跌至10年新低；南非蘭特下跌6%，創(chuàng)13年新低；土耳其里拉下跌11%，創(chuàng)歷史新低。人民幣兌美元今年前兩個月的貶值幅度也近1%，進(jìn)入3月以來，人民幣兌美元的下行壓力依然明顯。
與此同時，由于此次美元走強(qiáng)伴隨著美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇和美聯(lián)儲的升息預(yù)期，美元從新興市場回流現(xiàn)象十分顯著。
血淋淋的教訓(xùn)就在眼前，新興經(jīng)濟(jì)體真的只能眼睜睜等待被“剪羊毛”的命運(yùn)嗎？
各國央行“盛宴”引發(fā)全球關(guān)注
據(jù)外媒報道，美國以外地區(qū)的許多央行近來開始拋售美國國債。彭博社的報道指出，這種策略的目的是避免匯率推升通脹以及投資者將資金轉(zhuǎn)移國外。
對于眾多新興經(jīng)濟(jì)體而言，此輪美元強(qiáng)勢帶來的風(fēng)險不容忽視。據(jù)英國《金融時報》報道，一份國際清算銀行報告顯示，美聯(lián)儲的近零利率和QE讓新興市場國家充斥了大量美元流動性，其力量超過了所有的防御能力。全球的美元化程度如今前所未有地高，美聯(lián)儲要加息會給全球金融帶來更大影響。
而且，美銀美林統(tǒng)計，自雷曼兄弟倒閉以來，全球央行降息合計多達(dá)558次。所以，即使美聯(lián)儲只是穩(wěn)步小幅加息，也會讓全球金融系統(tǒng)發(fā)生重大變化，那樣的變化會使美元匯率急劇上漲。
如今，美元上演強(qiáng)勢歸來，其一舉一動均牽動整個世界。對于美國的部分出口商和跨國企業(yè)而言，強(qiáng)勢美元或許是一場災(zāi)難。但是，包括美國財長杰克·盧在內(nèi)的部分政府官員認(rèn)為，強(qiáng)勢美元對于美國經(jīng)濟(jì)而言是利大于弊，畢竟美國經(jīng)濟(jì)對抗國際市場波動的能力很強(qiáng)。
3月16日開始的一周將迎來各國央行會議，包括萬眾矚目的美聯(lián)儲貨幣政策會議。日本央行也將召開貨幣政策會議，歐洲央行將召開管委會會議。此外，日本央行、澳洲聯(lián)儲及英國央行也將公布貨幣政策會議紀(jì)要。世界無疑將聚焦這一周的“盛宴”。
高盛預(yù)計美聯(lián)儲最早可能今年6月開始加息，路透調(diào)查顯示，超過56%的受訪美聯(lián)儲一級交易商預(yù)計6月加息。世界將如何應(yīng)對此輪美元強(qiáng)勢？有待觀察。