隨著六月份的遠(yuǎn)去,銀行間市場(chǎng)資金緊張局面漸趨正常,但這卻一舉驚醒了市場(chǎng)“穩(wěn)定現(xiàn)金流”的意識(shí)。隨著金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展,現(xiàn)金流已不僅僅是企業(yè)的資金流入流出概念,更關(guān)乎到個(gè)人及家庭財(cái)務(wù)計(jì)劃的“錢”景。從目前的實(shí)際運(yùn)行看,最理想的投資方向是“既能享受投資收益,又能獲得穩(wěn)定、可持續(xù)的現(xiàn)金流入”這一脈。那么,如何獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流入,就成為投資者日常投策中的關(guān)鍵考量因素。
在這種態(tài)勢(shì)中,國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的“定期支付”概念一經(jīng)首現(xiàn)便成為市場(chǎng)各方的關(guān)注焦點(diǎn)。根據(jù)監(jiān)管層公開信息,即將正式登場(chǎng)的工銀瑞信月月薪定期支付債基這一創(chuàng)新平臺(tái),在國(guó)內(nèi)首度引入了定期支付概念,即管理人按合同約定的支付周期,根據(jù)約定的年度支付比率,以定期支付日的資產(chǎn)凈值為基準(zhǔn)向持有人提供穩(wěn)定現(xiàn)金收入的機(jī)制。值得關(guān)注的是,定期支付是以份額支付,支付后投資者持有的基金份額數(shù)將相應(yīng)減少。管理人承諾每年為投資者定期支付的額度或比例一般情況下固定,也可根據(jù)市場(chǎng)情況浮動(dòng)調(diào)整。
“與目前市場(chǎng)上的普通分紅方式不同,定期支付強(qiáng)調(diào)明確的支付頻率和支付額度,管理人須按照約定嚴(yán)格執(zhí)行,投資者的未來(lái)現(xiàn)金流入將得到保障。”市場(chǎng)人士指出,傳統(tǒng)的基金分紅必須滿足“可供分配利潤(rùn)”、“收益分配后份額凈值不能低于面值”等監(jiān)管要求,且次數(shù)和額度在某種程度上依賴于管理人的主觀意愿,投資者只能被動(dòng)接受決策,無(wú)法像“定期支付”那樣提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流預(yù)期。
定期支付模式在海外市場(chǎng)早已存在,由于能夠提供定期收入,對(duì)退休群體和養(yǎng)老金等機(jī)構(gòu)投資者具有吸引力。據(jù)Bloomberg統(tǒng)計(jì),僅2011年香港和新加坡就發(fā)行了數(shù)十只定期收入基金。記者總結(jié)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已獲批的幾只定期支付型基后發(fā)現(xiàn),它們?cè)诰唧w的定期支付條件、支付周期和年度支付比率上均不盡相同。細(xì)分來(lái)看,在資產(chǎn)配置上通過(guò)重點(diǎn)關(guān)注公司債、企業(yè)債等企業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券,獲得相對(duì)穩(wěn)定收益的同時(shí)能有效控制風(fēng)險(xiǎn)的類型,更適合那些期待較高年度支付比率、對(duì)資金流動(dòng)性需求高的穩(wěn)健型投資者。（西安晚報(bào)）