中新經(jīng)緯2月24日電 (薛宇飛)“真的需要耐心，拿了1個多月的華夏恒生生物科技ETF(QDII)，過年前割了。”面對近期該基金凈值連續(xù)8個交易日的上漲，一位網(wǎng)友在某基金平臺上留言稱。
近一段時間以來，醫(yī)療板塊股價出現(xiàn)上漲，不少重倉醫(yī)療板塊的公募基金收益有所提升。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在上周(2月17日至21日)5個交易日，有多只醫(yī)療板塊基金的累計收益率超過10%。
多只醫(yī)藥板塊基金凈值回升
成立于2021年9月的華夏恒生生物科技ETF(QDII)，由華夏基金基金經(jīng)理趙宗庭管理，截至2024年年末，該基金的規(guī)模約為41.64億元人民幣，前十大重倉股均為港股上市的醫(yī)藥個股。該基金2022年至2024年的收益率分別約為-11.51%、-22.12%、-12.72%。
進(jìn)入2025年，華夏恒生生物科技ETF(QDII)的凈值開始不斷回升，截至2月21日，該產(chǎn)品的年內(nèi)累計收益率約為18.88%。其中，2月12日至21日，該基金的凈值連續(xù)8個交易日上漲，區(qū)間收益率約為14.83%，僅上周5個交易日就有約10.63%的累計收益。
2月13日至21日，諾安精選價值的凈值連續(xù)7個交易日上漲，其中，上周5個交易日的區(qū)間收益率約為12.25%。諾安精選價值由基金經(jīng)理唐晨管理，截至2024年年末，規(guī)模約為1.18億元，前十大重倉股中，前四只標(biāo)的為港股股票，其余為A股股票。
唐晨在2024年四季報中稱，2024年9月24日行情以來，醫(yī)藥板塊從風(fēng)格上和策略上都不占優(yōu)，跑輸并不意外。但是需要看到積極的一面，目前醫(yī)藥板塊其實(shí)在蓄勢，產(chǎn)業(yè)邏輯仍然在不斷積累，壓制因素的效果在減弱且可預(yù)期反轉(zhuǎn)，所以醫(yī)藥的問題更多是“時間”，2025 年的行情中或許能夠收獲“醫(yī)藥時刻”。
中歐基金基金經(jīng)理葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新，也在2月13日至21日實(shí)現(xiàn)連續(xù)7個交易日凈值上漲，上周5個交易日的區(qū)間收益率約為11.29%。截至2024年年末，該基金規(guī)模約為71.83億元，前十大重倉股依次是藥明康德(A股)、藥明康德(港股)、恒瑞醫(yī)藥(A股)、藥明合聯(lián)(港股)、康龍化成(A股)、康龍化成(港股)、凱萊英(A股)、凱萊英(港股)、泰格醫(yī)藥(A股)、泰格醫(yī)藥(港股)、康方生物(港股)、藥明生物(港股)、科倫博泰生物-B(港股)、海思科(A股)，上周股價的區(qū)間漲幅分別為15.01%、12.27%、6.11%、25.29%、9.64%、19.23%、8.87%、7.70%、10.53%、19.88%、14.53%、11.59%、16.93%、8.69%。
在上周5個交易日中，多只重倉醫(yī)藥板塊的基金或醫(yī)藥相關(guān)ETF的區(qū)間收益率都超過10%，包括平安醫(yī)療健康(11.86%)、平安醫(yī)藥精選(11.69%)、中銀港股通醫(yī)藥(11.54%)、平安核心優(yōu)勢(11.49%)、華泰柏瑞恒生創(chuàng)新藥ETF(11.01%)、萬家中證港股通創(chuàng)新藥ETF(10.97%)、匯添富國證港股通創(chuàng)新藥ETF(10.95%)、銀華國證港股通創(chuàng)新藥ETF(10.80%)、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF(10.72%)、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選(10.64%)、匯添富國證港股通創(chuàng)新藥聯(lián)接(10.37%)、天弘醫(yī)藥創(chuàng)新(10.31%)、中歐中證港股通創(chuàng)新藥指數(shù)(10.27%)等。
創(chuàng)新藥市場受關(guān)注
中新經(jīng)緯梳理發(fā)現(xiàn)，有多家券商機(jī)構(gòu)在近幾日研報中指出，近日生物醫(yī)藥板塊尤其是創(chuàng)新藥細(xì)分板塊股價的回升，與中國AI技術(shù)的發(fā)展不無關(guān)系。
平安證券在2月24日發(fā)布的研報中稱，近期，中國AI企業(yè)DeepSeek的突破性進(jìn)展引發(fā)全球關(guān)注，而國產(chǎn)創(chuàng)新藥作為硬科技的一部分，正呈現(xiàn)出量變到質(zhì)變升級。中國創(chuàng)新藥企正在用類似DeepSeek的路徑重塑全球醫(yī)藥創(chuàng)新格局：用更低的成本，創(chuàng)造相同甚至更好的創(chuàng)新成果。另外，國產(chǎn)新藥出海后快速放量，實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)創(chuàng)新藥的全球商業(yè)化突破。政策端也大力支持創(chuàng)新藥發(fā)展，為中國創(chuàng)新藥企創(chuàng)造優(yōu)質(zhì)發(fā)展條件。
國金證券在2月23日發(fā)布的研報中稱，醫(yī)藥板塊持續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)，其中市場對醫(yī)藥板塊中的成長性賽道尤為關(guān)注：一方面，AI 醫(yī)藥醫(yī)療應(yīng)用持續(xù)落地，診斷影像設(shè)備、藥物設(shè)計研發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療與大健康等領(lǐng)域持續(xù)受到市場熱切關(guān)注，建議積極圍繞三大應(yīng)用領(lǐng)域龍頭企業(yè)展開布局。另一方面鼓勵政策持續(xù)落地，創(chuàng)新藥賽道得到政策和醫(yī)保多維度支持，同時中國創(chuàng)新藥出海逐步揚(yáng)帆起航，海外授權(quán)合作活躍，重要靶點(diǎn)臨床兌現(xiàn)和商業(yè)化突破不斷取得進(jìn)展，建議持續(xù)關(guān)注重大賽道(如腫瘤ADC、自免、糖尿病內(nèi)分泌等)領(lǐng)先企業(yè)。
諾安基金基金經(jīng)理唐晨對中新經(jīng)緯表示，2025年創(chuàng)新藥的核心邏輯在于“商業(yè)化”。他說：“創(chuàng)新藥企業(yè)最需要的是市場，而政策端的‘商保’和‘丙類目錄’將成為關(guān)鍵。創(chuàng)新藥的商業(yè)模式能否得到認(rèn)可，關(guān)鍵在于能否實(shí)現(xiàn)盈利和銷量提升。如果更多企業(yè)能夠突破這一瓶頸，創(chuàng)新藥的估值將被重塑。”
對于海外市場，唐晨預(yù)計，未來2至3年創(chuàng)新藥的出海趨勢將延續(xù)。他提到：“海外市場不僅是創(chuàng)新藥的新增長點(diǎn)，更是其商業(yè)模式得以驗證的關(guān)鍵。出海的成功將為創(chuàng)新藥企業(yè)帶來更廣闊的市場空間。”
港股創(chuàng)新藥近期表現(xiàn)相對亮眼。參考由恒生指數(shù)有限公司發(fā)布的恒生創(chuàng)新藥指數(shù)表現(xiàn)，截至2月21日，該指數(shù)2月份以來累計上漲22.76%。
景順長城ETF與創(chuàng)新投資部基金經(jīng)理金璜近日表示，根據(jù)萬得一致預(yù)期數(shù)據(jù)，截至2月19日，港股創(chuàng)新藥板塊未來兩年的每股盈利增速均超過20%，在經(jīng)歷過去3年價格的震蕩磨底后，創(chuàng)新藥企業(yè)步入收獲期，盈利能力逐漸開始驗證。展望未來盈利預(yù)期，差異化產(chǎn)品疊加優(yōu)異商業(yè)化能力的創(chuàng)新藥企業(yè)有望繼續(xù)打開盈利空間，同時創(chuàng)新藥出海也有望成為企業(yè)尋求估值溢價的關(guān)鍵破局路徑。
在回避風(fēng)險方面，唐晨建議，投資者要警惕那些尚未出清風(fēng)險的公司，比如那些仍然受困于高估值、大訂單影響、行業(yè)周期下行等問題的CXO企業(yè)。他說：“投資者需要關(guān)注企業(yè)的核心競爭力和未來的增長潛力，而不是被短期的市場波動所左右。”
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