春節前夕，A股市場迎來超大禮包。
近日，中央金融辦、中國證監會等六部門聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》。23日，國新辦舉行發布會，介紹大力推動中長期資金入市，促進資本市場高質量發展有關情況。
“大事兒不過夜，更不能過年，所以我們只爭朝夕。”證監會主席吳清發布會開場時如是說。
這件“大事兒”就是股市。中央經濟工作會議明確提出，2025年要“穩住樓市和股市”。要穩住股市，中長期資金是關鍵，是維護市場平穩健康運行的“壓艙石”。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍向三里河表示，長期以來，A股市場個人投資者占比較高。推動中長期資金入市，有利于熨平短期市場波動。
“保險資金、公募基金、私募基金等中長期資金是機構投資者，專業性更高、抗風險能力更強，這些資金入市對于中國建立一流的資本市場，促進科技創新和經濟發展意義重大。”中國人民大學中國資本市場研究院聯席院長趙錫軍向三里河表示。
推動更多中長期資金入市，具體怎么做？
《實施方案》制定了施工圖。提升商業保險資金A股投資比例與穩定性；優化全國社會保障基金、基本養老保險基金投資管理機制；提高企(職)業年金基金市場化投資運作水平；提高權益類基金的規模和占比；優化資本市場投資生態。
同時，《實施方案》明確了硬指標。公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%、力爭每年新增保費30%用于投資股市、第二批保險資金的長期股票投資試點規模不低于1000億元……
系列具體、有力的政策舉措，每年將至少為A股新增數千億的長期資金。千億活水入市，如何打通卡點堵點？
《實施方案》提出，公募基金、國有商業保險公司、基本養老保險基金、年金基金都要全面建立實施三年以上長周期考核。大幅度降低國有商業保險公司當年度經營指標的考核權重，細化明確全國社保基金五年以上長周期考核的安排。
中泰國際首席經濟學家李迅雷告訴三里河，考核壓力、盈利目標一度是保險公司等中長期資金參與資本市場的卡點。如果考核期限過短，完成當年目標的壓力較大，就很難成為耐心資本。《實施方案》拉長考核周期，有利于提升中長期資金參與投資的積極性和穩定性。
“中長期資金入市的大門已經打開。”李迅雷表示，融資渠道日漸暢通，展望后續，上市公司應提升競爭力，讓入市的中長期資金得到優質回報，推動市場資金面和基本面相互協調、相互促進。
在楊德龍看來，更多中長期資金入市能夠提升A股的整體估值水平，提高市場的穩定性與可投資性，還能為普通投資者提供更多獲益機會。
“三里河”工作室出品