【經(jīng)緯V言】鄭秉文：提升個(gè)人養(yǎng)老金制度吸引力，這些國(guó)際經(jīng)驗(yàn)可借鑒
中新經(jīng)緯4月22日電 (王蕾)《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《意見(jiàn)》”)21日正式發(fā)布，參加人可自愿每年繳納12000元個(gè)人養(yǎng)老金自主選擇合格金融產(chǎn)品，并享受稅收優(yōu)惠。全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文接受中新經(jīng)緯研究院專(zhuān)訪時(shí)表示，建立個(gè)人養(yǎng)老金制度是2018年開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的2.0版本，是養(yǎng)老第三支柱建設(shè)的第二個(gè)發(fā)展階段，未來(lái)廣泛推廣可有效擴(kuò)大養(yǎng)老金覆蓋范圍，提高退休收入來(lái)源，也將為中國(guó)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資提供長(zhǎng)期資本，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
類(lèi)似美國(guó)個(gè)人退休賬戶(hù)制度
鄭秉文表示，當(dāng)前，中國(guó)養(yǎng)老金只有第一支柱，2021年末全國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋超10億人；第二支柱企業(yè)年金只有約2800萬(wàn)職工參與，且由于是雇主計(jì)劃，第二支柱覆蓋范圍較小，并不能廣泛覆蓋包括通過(guò)平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、分享經(jīng)濟(jì)等靈活就業(yè)的社會(huì)群體，因此增加更廣大社會(huì)百姓的養(yǎng)老收入需要靠第三支柱來(lái)完成。這對(duì)于提供養(yǎng)老產(chǎn)品的合格資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的主動(dòng)管理能力提出更高要求，須通過(guò)有吸引力的投資機(jī)制設(shè)計(jì)有效管控風(fēng)險(xiǎn)，提升產(chǎn)品收益率。
“個(gè)人養(yǎng)老金制度和雇主沒(méi)關(guān)系，是獨(dú)立于雇主，獨(dú)立于參加人的就業(yè)狀態(tài)。”鄭秉文介紹，接近美國(guó)1974年建立的IRA(Individual Retirement Account，個(gè)人退休賬戶(hù))制度，是個(gè)人自愿參與的個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。IRA是第三支柱養(yǎng)老保障體系發(fā)展的典范，2020 年，美國(guó)IRA整體規(guī)模高達(dá)12.21 萬(wàn)億美元，在美國(guó)三大支柱養(yǎng)老金總資產(chǎn)規(guī)模中的占比高達(dá)34.8%，相當(dāng)于當(dāng)年美國(guó)GDP的58%，覆蓋面較寬，資產(chǎn)規(guī)模大，非常靈活。
“養(yǎng)老金發(fā)達(dá)了，中國(guó)就有了長(zhǎng)期資本；長(zhǎng)期資本會(huì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)、股權(quán)投資，會(huì)創(chuàng)造出很多的獨(dú)角獸，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而言會(huì)有極大正面效應(yīng)，對(duì)股市的回報(bào)率和穩(wěn)定性來(lái)講，也有極大正面效應(yīng)。”鄭秉文說(shuō)，“養(yǎng)老金是一個(gè)特殊的民生制度，也是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)制度。應(yīng)該讓它在實(shí)現(xiàn)民生作用的同時(shí)充分發(fā)揮生產(chǎn)要素的作用。總之，第三支柱建設(shè)意義深遠(yuǎn)。”
鄭秉文建議，未來(lái)在個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，一是不能允許個(gè)股進(jìn)入，參加人應(yīng)在一攬子金融機(jī)構(gòu)養(yǎng)老產(chǎn)品中進(jìn)行挑選購(gòu)買(mǎi)；二是在產(chǎn)品中進(jìn)行分層管理，基礎(chǔ)層為目標(biāo)日期基金的生命周期基金，往上是多種類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)基金。
最大的吸引力是稅收優(yōu)惠
2018年，財(cái)政部、稅務(wù)總局、人力資源社會(huì)保障部、中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，明確2018年5月1日起，在上海市、福建省(含廈門(mén)市)和蘇州工業(yè)園區(qū)實(shí)施個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，個(gè)人繳費(fèi)稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)為應(yīng)稅收入6%或每月1000元/每年12000元孰低確定。
“當(dāng)時(shí)是稅收遞延，當(dāng)你退休領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)，按照領(lǐng)取金額的7.5%補(bǔ)繳個(gè)稅。”鄭秉文說(shuō)，“預(yù)計(jì)本次補(bǔ)繳比例可能會(huì)更優(yōu)惠一些，這要看下一步出臺(tái)的具體實(shí)施辦法。”
個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)具有唯一性
根據(jù)《意見(jiàn)》，在中國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，可以參加個(gè)人養(yǎng)老金制度。個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶(hù)制度，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。參加人通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)，并且在符合規(guī)定的商業(yè)銀行指定或者開(kāi)立一個(gè)本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老資金賬戶(hù)，用于個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)、歸集收益、支付和繳納個(gè)人所得稅。
“個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)具有唯一性。人社部牽頭建設(shè)統(tǒng)一信息平臺(tái)，可以跨越部門(mén)利益。同時(shí)信息平臺(tái)與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)接，并與財(cái)政、稅務(wù)等部門(mén)共享信息，為稅收優(yōu)惠提供基礎(chǔ)設(shè)施。”鄭秉文說(shuō)，“參加人通過(guò)賬戶(hù)購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品，就像進(jìn)入一個(gè)超市，這個(gè)超市里的產(chǎn)品是合格產(chǎn)品，提供這些合格產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)是合格機(jī)構(gòu)。”
根據(jù)《意見(jiàn)》，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)資金用于購(gòu)買(mǎi)符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的滿(mǎn)足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品。
“這些操作方式可能和全國(guó)社保、企業(yè)年金、職業(yè)年金一樣，當(dāng)前中國(guó)國(guó)情下，我們還是要對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行遴選，對(duì)其提供的可投資產(chǎn)品進(jìn)行備案管理，有問(wèn)題的不批，沒(méi)有問(wèn)題的上架，就形成了一個(gè)‘超市’了，老百姓就可以挑選購(gòu)買(mǎi)，用腳投票，收益率好的、風(fēng)險(xiǎn)低的就會(huì)受到青睞。”鄭秉文說(shuō)，“這在發(fā)達(dá)國(guó)家，很多是沒(méi)有資質(zhì)規(guī)定的，是金融機(jī)構(gòu)都可以提供，只要投資者愿意買(mǎi)就可以了，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。”
鄭秉文說(shuō)，就國(guó)際經(jīng)驗(yàn)而言，第三支柱的覆蓋面要大于第一支柱，對(duì)于參加人并沒(méi)有過(guò)多條件限制。如美國(guó)IRA賬戶(hù)由參與者自己設(shè)立，所有16歲以上70.5歲以下、年薪不超過(guò)一定數(shù)額者均可以參加。
“既然國(guó)際上有這種最佳實(shí)踐，我們就應(yīng)該尊重這種最佳實(shí)踐。”鄭秉文說(shuō)，“曾經(jīng)有人討論，參加第三支柱的人必須要先參加第二支柱；參加第二支柱的人必須要先參加第一支柱；并且建立第二支柱還得建立集體協(xié)商制度、必須是公司實(shí)現(xiàn)盈利的情況下等。這些規(guī)定是針對(duì)國(guó)企的，國(guó)企有道德風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在這個(gè)第三支柱制度的設(shè)計(jì)面對(duì)的是普羅大眾，可以完全取消這些門(mén)檻。”
制度設(shè)計(jì)須進(jìn)一步明確兩大目標(biāo)
鄭秉文表示，未來(lái)，更細(xì)化的制度設(shè)計(jì)過(guò)程中，需要明確兩個(gè)目標(biāo)。一是要有非常好的便捷性，可及性非常好；二是產(chǎn)品收益率一定要好，有一定激勵(lì)性，讓參加人感覺(jué)到超長(zhǎng)期投資能有可靠且較高的回報(bào)。這需要資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)提升資產(chǎn)配置和主動(dòng)管理能力，也需要促進(jìn)投顧行業(yè)發(fā)展，還需要通過(guò)制度設(shè)計(jì)一個(gè)比較有吸引力的投資機(jī)制。
鄭秉文介紹，根據(jù)美國(guó)IRA的成功經(jīng)驗(yàn)，一是美國(guó)有資本利得稅，IRA制度有相應(yīng)稅收優(yōu)惠制度設(shè)計(jì)，為了避稅，把很多資金擠到了IRA制度中來(lái)；二是美國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)，產(chǎn)品投資端回報(bào)率整體較好，因而美國(guó)個(gè)人投資者積極性普遍較高。
針對(duì)“個(gè)人養(yǎng)老金超市”中可供大眾選擇的產(chǎn)品，鄭秉文強(qiáng)調(diào)，絕不能允許納入個(gè)股投資，投資者需要購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品；且產(chǎn)品中一定要設(shè)計(jì)基礎(chǔ)性的生命周期基金。
“對(duì)于絕大部分沒(méi)有投資能力，或沒(méi)時(shí)間投資的人，可以購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)日期型生命周期基金。”鄭秉文說(shuō)，在此基礎(chǔ)上，根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力提供從保守到激進(jìn)風(fēng)格的系列風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)基金。投資者可以隨著年齡增大，降低高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的配置比例。“很多普通投資者不懂怎么選擇，就需要投顧等市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)參與，這也是美國(guó)中介機(jī)構(gòu)非常發(fā)達(dá)的原因所在。”
鄭秉文強(qiáng)調(diào)，第三支柱建設(shè)過(guò)程中，最大的失敗就是沒(méi)人參加。當(dāng)今社會(huì)，廣大第三世界、歐盟有部分國(guó)家第三支柱的覆蓋率很低，總體而言，北美好于歐洲。
“成功與否的標(biāo)志是第三支柱相對(duì)于第二支柱而言，參保人數(shù)的覆蓋率。如果明顯低于第二支柱，那就不是成功的，是少數(shù)人的制度，就不可能促進(jìn)共同富裕，反而會(huì)拉大收入分配差距。”鄭秉文說(shuō)，“當(dāng)前是在中國(guó)建立養(yǎng)老金制度最有利的窗口，要以科學(xué)合理的制度設(shè)計(jì)促進(jìn)共同富裕。”(中新經(jīng)緯APP)
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