中新經(jīng)緯4月7日電(王蕾) 2021年，六大國(guó)有銀行分紅派息大概每10股股息2元-3.6元。工商銀行宣布，2021年普通股股息每10股為2.933元；建設(shè)銀行擬向全體股東派發(fā)2021年度現(xiàn)金股息，每股人民幣0.365元；中國(guó)銀行每10股派發(fā)2.21元；農(nóng)業(yè)銀行每10股派2.068元；郵儲(chǔ)銀行每10股派2.474元；交通銀行每股分紅派息0.355元。
穩(wěn)健運(yùn)行、現(xiàn)金分紅優(yōu)厚的銀行股卻因股價(jià)和資本回報(bào)較低屬于不被資本市場(chǎng)投資人看好的“異類”。在中新經(jīng)緯研究院舉辦的2021年上市銀行業(yè)績(jī)分析會(huì)上，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)研究部主任、中國(guó)國(guó)際金融學(xué)會(huì)理事李健，上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛，中國(guó)銀行研究院資深研究員王家強(qiáng)在回答主持人提問時(shí)，對(duì)銀行股未來投資價(jià)值作出展望。
曾剛認(rèn)為，從傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來看，凈息差不斷收窄、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)責(zé)任不斷增強(qiáng)，資本監(jiān)管日益強(qiáng)化的大環(huán)境下，銀行股資本回報(bào)處于下降趨勢(shì)。但在銀行不斷尋求自身戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型背景下，以“大財(cái)富”、輕資本戰(zhàn)略為主的銀行可以提升其資本回報(bào)。過去一段時(shí)間，雖然80%的上市銀行PB(平均市凈率)在1以下，但也有銀行攀升至2以上。
“過去一段時(shí)間，銀行的估值分化也是比較嚴(yán)重的。最好的銀行比估值最低的可能差不多有接近十倍的估值差。全球范圍內(nèi)分化也是很厲害的，歐洲銀行業(yè)估值低得一塌糊涂，美國(guó)銀行業(yè)估值最近還可以，我們要向好的看齊。”曾剛說，“未來，隨著銀行轉(zhuǎn)型以及其科技能力長(zhǎng)期提升，競(jìng)爭(zhēng)力提高，可能會(huì)給投資人帶來真正意義上的資本回報(bào)。而且更好的估值對(duì)銀行業(yè)自身也有好處，有利于銀行資本補(bǔ)充。”
“銀行也是萬業(yè)之母，跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本盤是緊密相關(guān)的”，李健認(rèn)為，從投資角度來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)、長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)沒有變，能夠在全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)中有相對(duì)較好的投資，因此整個(gè)銀行股也是健康穩(wěn)定的。
“特別是從這一次年報(bào)披露來看，銀行高管也通過新聞發(fā)布形式回答一些社會(huì)提問，好幾位行長(zhǎng)針對(duì)銀行股價(jià)、市值有明確的回應(yīng)。”李健說，“有高管提到，銀行股息率非常高了，有接近十家銀行的股息率超過5%，交行已經(jīng)是6.9%。特別是在一些AH兩地上市的銀行股，H股價(jià)更低，計(jì)算股息率的話已經(jīng)超過了8%。所以從分紅的角度而言，銀行股是非常有特色的。”
李健認(rèn)為，當(dāng)前，更多上市商業(yè)銀行樂意從公司治理、市值維護(hù)的角度做好市場(chǎng)預(yù)期管理工作，部分銀行高管也提出針對(duì)金融科技、理財(cái)公司、消費(fèi)金融等銀行不同業(yè)務(wù)板塊嘗試作一些分拆，未來隨著銀行不斷推動(dòng)“以客戶為中心”的多元化、綜合化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，很多創(chuàng)新舉措都可以跟投資者、分析師作正面溝通討論，未來整個(gè)市場(chǎng)將會(huì)對(duì)銀行股有一些新的認(rèn)識(shí)。
“銀行股確實(shí)跟中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期的相關(guān)性是最大的，是所有行業(yè)的平均值。”王家強(qiáng)表示，因此，銀行股價(jià)不會(huì)大起大落，但也因穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，而不會(huì)比資本市場(chǎng)其他公司有更多可供“題材炒作”的故事和特色。
王家強(qiáng)表示，若銀行視作整個(gè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定器，銀行股就是整個(gè)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定器。通過分紅可以獲得投資收益和資本利得，但總體來說仍然處于整個(gè)市場(chǎng)的平均狀態(tài)。
“但銀行之間分化也挺大，各家銀行投資價(jià)值不一樣。追捧一些特色的中小銀行可以獲得比較高的收益，但波動(dòng)性比較大，風(fēng)險(xiǎn)也很大。總的來說銀行股是金融穩(wěn)定器，是投資中樞。”王家強(qiáng)說。(中新經(jīng)緯APP)
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