Ａ股很難說是我國經(jīng)濟(jì)的晴雨表，但在反映產(chǎn)業(yè)冷暖方面，它的溫度計(jì)作用不可忽視。２０１２年，一些原來“暴利”的行業(yè)，漸漸褪去“高富帥”光環(huán)，被投資者拋棄。而一些艱難經(jīng)營被視作夕陽產(chǎn)業(yè)的行業(yè)，卻不時(shí)冒出希望的嫩芽，等待著陽光的沐浴。
白酒、資源板塊下滑
臨近年底，本該是“高富帥”的白酒熱銷季節(jié)，今年的情況卻大不一樣。超市里，“買一送一”的促銷海報(bào)隨處可見，顧客卻寥寥無幾。終端價(jià)格方面，標(biāo)桿品牌飛天茅臺(tái)從去年的２２００元下滑到目前的１６００元左右，至今沒有反彈跡象。
資本市場(chǎng)對(duì)白酒股的熱情也趨冷。１１月份以來，釀酒食品板塊整體跌幅達(dá)到１８％，而同期上證綜指基本持平。一向抗跌的貴州茅臺(tái)下挫１９％，股價(jià)跌破２００元大關(guān)。洋河股價(jià)下跌２４％，千億市值暫成歷史。
有人認(rèn)為塑化劑是白酒大跌的原因，這種看法不盡然。五糧液最大經(jīng)銷商銀基集團(tuán)最新公布的報(bào)告顯示，截至３季度末存貨較年初增加３５％。這從側(cè)面顯示，社會(huì)渠道中的大量囤貨，是白酒企業(yè)頭頂上一顆未引爆的炸彈。
與白酒類似，“高富帥”的資源股也曾經(jīng)是股市的寵兒。鐵礦石價(jià)格三年增長２００％、部分稀土價(jià)格一年上漲３００％，在Ａ股掀起了一波“涉礦就靈”的風(fēng)潮。然而，伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和炒作資金的退卻，這些資源產(chǎn)品的價(jià)格在今年來了個(gè)大逆轉(zhuǎn)。到目前為止，鐵礦石價(jià)格下跌３０％以上，稀土價(jià)格指數(shù)下跌５０％左右。今年前三季度，包鋼稀土凈利下滑４６％，眾多機(jī)構(gòu)紛紛跑路。
高股價(jià)、高估值的中小盤股更是今年的殺跌主力。伴隨著經(jīng)濟(jì)下行，很多中小科技公司創(chuàng)新力不夠、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力不足的短板徹底暴露出來。今年前三季度，中小板整體利潤下滑８％。高增長光環(huán)不再，導(dǎo)致中小盤股進(jìn)入痛苦的擠泡沫過程。到目前為止，今年中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌１１％和１３％，均高于上證綜指６％的跌幅。
鋼鐵、水泥板塊見喜
在“高富帥”被拋棄的同時(shí)，一些原先的“苦菜花”卻正在萌發(fā)新芽。
鋼鐵、水泥和造船，是我國產(chǎn)能過剩最為嚴(yán)重的幾個(gè)行業(yè)。從２００９年至今，這些行業(yè)一直蹣跚前行，股價(jià)連創(chuàng)新低，成為“破凈”的重災(zāi)區(qū)。
蕭條之中，希望的火花也在閃現(xiàn)。很少有人注意，今年前三季度在鋼鐵巨虧背景下，鋼管公司普遍盈利。部分個(gè)股如金洲管道，前三季度利潤增長５２％，下半年股價(jià)上漲１５％，給投資者帶來不錯(cuò)收益。
長江證券研究員劉元瑞認(rèn)為，相比鋼鐵冶煉，鋼管屬于加工環(huán)節(jié)，產(chǎn)能復(fù)制更容易。正因?yàn)槿绱耍摴茴惞据^早地走出產(chǎn)能過剩的初步階段，朝著高端和有序的方向發(fā)展。
水泥板塊的表現(xiàn)更令人驚喜。１１月以來，水泥板塊整體上漲７％，部分個(gè)股如華新水泥漲幅達(dá)到１３％。并且，這種上漲還不是簡單的游資推動(dòng)。巢東股份近期的大漲，就有兩家機(jī)構(gòu)搶籌。
對(duì)于水泥股的上漲，很多人認(rèn)為得益于“城鎮(zhèn)化”的驅(qū)動(dòng)。城鎮(zhèn)化固然能給水泥業(yè)帶來新需求，但我國的城鎮(zhèn)化已告別過去的大拆大建，實(shí)際拉動(dòng)作用有限。
水泥板塊能夠自強(qiáng)，關(guān)鍵還是自己爭氣。經(jīng)過多年的惡性廝殺，水泥行業(yè)在產(chǎn)能控制和行業(yè)自律上取得了實(shí)實(shí)在在的成績。數(shù)字水泥網(wǎng)總裁劉作毅說，只要堅(jiān)持“區(qū)域協(xié)同、合理定價(jià)”的原則，產(chǎn)能過剩行業(yè)也能穩(wěn)住市場(chǎng)。
縱觀這些“苦菜花”板塊，一個(gè)共同特點(diǎn)是：股價(jià)基本反映行業(yè)現(xiàn)狀，盈利能力已經(jīng)觸底。伴隨產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)，真正優(yōu)秀的企業(yè)將脫穎而出。
“新型城鎮(zhèn)化”主題受關(guān)注